中国计算机报：虚实华为3Com(7)

　　解决生存问题，对3Com就是一种胜利。

　　华为的利益也是显而易见的，特别是当三年前的投入与三年后的收益放在一起对比时。三年前，华3开张大吉，3Com出钱，华为出人、产品和技术。三年后，华3关门大吉，那些三年来一直在华为留有工号的华3员工们，大部分还是会被华为收回去——对此他们几乎深信不疑；高端产品和专利技术一直控制在华为手中，而中低端产品会被3Com收购而去——以华为的研发实力，将华3的业务线再造不是难事，更何况华为在半年前收编了业务与华3大量重合的港湾。

　　与收获的巨额现金相比，上述些微损失几乎不值一提。这笔现金究竟有多么巨大，我们不妨来算个账。2005年11月，3Com公司以2800万美元对华为持有的华3股权进行部分收购，该次收购之后，3Com所占华3的股权由49%上升至51%，而华为则相应从51%降至49%。换言之，在当时华3的2%股权，在两大股东的心目中价值相当于2800万美元。按照当时的股权价格来衡量，3Com欲把华为手中的49%股权一网打尽，需要再度付出6.86亿美元，即华为从创建华3时拥有的51%股权中一共可以获得7.14亿美元的变现。此外，如果考虑到华3一年来业绩稳步增长的利好因素，此时此刻的华3股权价值与去年11月相比将更上一层楼，那么华为的收益也将比7.14亿美元更加巨大。如果设想成真，这将是华为继安圣电气之后又一个获得巨大成功的投资项目。

　　3Com如愿得到华3，华为从中赚得钵满盆盈，皆大欢喜，多好的买卖！

　　结局二

　　第三者插足，华为赚翻，3Com前途难料

　　竞购的二人世界，也欢迎第三者插足，这一切只为卖个好价钱。事实上，早在大半年前竞购绯闻传出伊始，第三者的身影就一直没从人们视野中消失过。无论是Juniper、北电，还是华为主动邀请的私人投资机构，均对华3这块肥肉虎视眈眈。买家越多，卖家就越好从中获利，铁了心要卖的华为对此自然求之不得，3Com也犯不着跟钱过不去。不论是经由何种路径达成目标，华为和3Com均可以高价成功变现。