微软收购期限将至 雅虎面临决择时刻

据《Reuters》4月21日刊登署名为艾里克·奥查德的文章称,雅虎已经面临了重要的一周,也就是说,在本周内,雅虎可能决定其是否仍将保持独立或都者是向微软主动提出的报价投降.
雅虎一直在寻求可靠的替代性方案来使其保持独立,或者至少可以迫使微软抬高其每股31美元的现金与股权之并购报价、即428亿美元的整体报价.

    对此,Sanford C. Bernstein公司的分析师杰弗里·林德萨表示:“雅虎将在最后一核才会作出决定,似乎一点也不着急,来寻求紧急方案.他们该是采取措施来发挥最好作用的时候了,事实上,我们一直希望他们去年就应该这样做了.”

    雅虎将于周二发布第一季度的财务报告,那是,其可能仍有最后的机会来展现其部分财务实力以及其继两年的下滑之后又在稳定自身的互联网媒体和广告业务方面的进展.

    周中,雅虎将结束与谷歌的测试合作.至于谷歌是否应当来运营雅虎的部分搜索广告销售业务,一位知情人士透露的可靠消息表示,其实雅虎与谷歌的合作只是拟与时代华纳旗下的美国在线进行合作的计划一部分,并试图以此来挡开微软的竞购.

    星期六将是微软为雅虎制定的最终截止期限,雅虎是接受微软的协议,还是面临与微软的长期争夺战,届时也将浮出水面.两周之前,软件巨头微软威胁称,如果雅虎不能在4月26日之前与微软进行友好并购对话,那么,微软将降低其报价.

    雅虎首席技术官将在周四的Web 2.0展览会上发表演讲,将详细阐述拟开放雅虎服务(诸如电子邮件、体育、新闻和广告等战略),以便网民更加了解这些服务,并更多的使用这些网站服务.

    巧合的是,微软也将于周四公布其季度财务报告.

    尽管时间压力越来越紧迫,以及微软不断施加威胁,但是华尔街的分析师表示,双方都可能不会作出让步.微软希望通过与雅虎之间的合作来加强其与谷歌之间的竞争力和效率,但是雅虎给诸多分析师的印象是,其仍可能击退令人担忧的微软.

    一些分析师认为,微软的压力战略可能会起到相反的作用,并可能搞乱雅虎董事会同意此协议的希望.

    据分析师科林·吉利斯表示:“如果采取逼迫战术,你可能无法获胜.如果你采取与其它伙伴合作,友好对待,这样会使他们感觉良好.”

    但是,如果双方本周未能达成协议,那么这种僵局将持续数月.雅虎直到今年7月中旬才会召开年度股东大会,而只有到了这个时候,微软才有可能让雅虎董事会作出决定.

    林德萨表示:“我们的确认为,双方即将迎来最后的期限,但是,微软最大的可能仍将是要发起恶意收购.”林德萨还表示,一旦微软采取直接面向雅虎股东的战术,那么雅虎的回应措施则可能是强制执行其自己的计划,即与美国在线合作,并将搜索广告销售业务转移至谷歌旗下,雅虎的理由是,这种方式具有更加长期的价值.

    也有部分分析师认为,雅虎寻求替代性决议的方案并不能带来任何经济效益.今年以来,互联网股票一直饱受美国经济疲软的影响,因此雅虎股价目前尽管超出每股28美元,但是,如果没有微软的支持,雅虎股价早在今年1月底就可能已经降至每股19美元以下.

    另外,雅虎与谷歌之间的协议可能会推动雅虎股价的上涨,接近每股30美元,并以此迫使微软抬高并购价格或放弃收购.

    早在1月29日,即微软向雅虎董事会提出了主动并购的请求之前,雅虎警告称,其今年形势将非常严峻,并可能采取裁员措施,花费更多精力来支持其广告业务,此消息导致雅虎股价降至四年来的最低水平.

    3月中旬,雅虎重申其运营利润应当符合已经下调的1亿美元至1.1亿美元这一目标,其中未计入其在中国阿里巴巴一次性投资收益4.5亿美元至5.5亿这一收入在内.

    上周,谷歌在公布了强势的业绩报告并宣称美国经济疲软并未影响其业务之后,其股价上涨了20%之多,但是分析师仍然表示,雅虎类似的可能性不大,因此对雅虎业务报告仍持有怀疑态度.

    分析师彼库伦表示:“雅虎这季度业绩可能不佳,但是他们无法编造足以令人信服的有力财报.投资者将能够洞察一切乐观的评论,并感觉雅虎所做的一切都只是在迫使微软来抬高报价.”