华为出售H3C或放弃网络设备市场(2)

　　由于华为一直未能上市，其资金来源主要是银行贷款，尽管华为目前的业绩不错，与银行的合作关系亦相当紧密，但是，银行的贷款额度有着一定的限制，而且由于华为的国际化目前仍然处于扩张期，华为在国际市场竞争中的低价竞争也降低了其相当的盈利能力。华为一位内部人士表示，目前华为在众多海外市场仍然处于支出状态，实现盈利的海外市场还比较少。

　　而华为资金紧张的另一个例证来源于今年华为又启动了尘封多年的内部股权融资。华为最初的大发展很大程度上依赖于内部股权融资，股份的过于分散，股权结构复杂是华为上市难的一个重要原因。自1998年以后，华为基本停止了内部股权融资。

　　据一位知情人士介绍，华为今年又开始启动了内部股权融资。初步的方案是向华为现有全体员工进行股权融资，目前华为有约5万名员工，预计将有80%的人获得股权，平均每人将可以购买5万元的股权，具体安排将根据员工在华为的职位、工作年限获得不等的认购权，而仅以4万人平均5万元/人的融资安排，华为将计划从内部融资达20亿。

　　未来竞合

　　收购华为H3C股份后，3COM已着手对公司运营管理进行重组。据知情人士介绍，H3C现任首席执行官郑树生将回到华为，3COM为了尽快消化掉H3C的业务，将会派出毛渝南负责H3C的日常业务,不过董事长和总裁仍然由3COM的CEO亲自担任。另外，华为将如何处置原先派往H3C的1000多名员工？据知情人士介绍，在这些员工中有相当一部分拥有华为的股权，华为退出后，他们又将如何？

　　另一方面，独立支撑H3C的3COM在华为退出后将面临的是，没有了华为后的H3C将如何走？

　　一位业内人士表示，H3C之所以近几年成长不错，主要是因为其主要竞争对手思科在这一领域一直坚持极高的利润率，而H3C则坚持了华为在通讯领域的低价竞争的策略，从而占领了一定的市场份额。而当初3COM看中华为的除了技术方面，华为在通讯领域的渠道优势是非常关键的。而离开了华为之后，H3C是否有能力稳固渠道优势？

　　另外一个交织在华为与3COM之间的问题是，华为是否会再次大规模进入企业网络设备领域？

　　依据本次交易的协议，3COM收购H3C股份交易完成后的18个月内，华为将受到非竞争条款的限制。华为方面亦对外表示：华为并未声明要放弃企业网络设备领域。一位业内人士认为，华为收购港湾网络就意味着华为会独立进入这一领域。