法规遵从让技术人员头疼

目前的关键问题之一就是MiFID中很多细节尚未确定。尽管2月初已经发布了一个修订草案，但是即使六个月以后，到今年6、7月份，也不大可能得到欧洲议会的批准。

成员国政府需要在当地监管机构决定如何执行每个法规之前通过投票将规则变为法律。尽管对于超期未决的罚金数目尚未确定，但是最后的期限已经定为2007年的11月1日。

不过尚未板上订钉的这些法规还不足以推动组织机构采取切实的行动。Bearingpoint公司的 Jenkins说：“最后推出的关于执行方法的第二级草案是2月6日发布的，因此人们没有借口不采取任何行动。他们被要求对业务进行方式进行调整，他们可能会因其业务被欧洲议会 叫停而对业务进行微小的调整，但他们不太可能进行很巨大的改变”。

尽管如此，他还是暗示说只有几家跨国投资银行处于游戏的上层，而大部分组织机构只是刚刚才开始。

新规则的狂热支持者主要是大宗业务交易者，特别是设在美国的机构。从销售一方来看，那些急于成为systematic internalisers的人很愿意接受市场开放所带来的潜在业务机会。

处境最艰难的，莫过于处于购买方的资产经理们，因为他们不能期望即将使用的法规给他们带来同样巨大的影响。

尽管如此，Accenture公司的O'Sullivan说，现在大部分企业应该至少开始策略规划的工作，开始分析带来的影响，并开始估计可能引发的费用以及如何进行等工作。

尽管数字差距很大，对于中等经纪人来说费用大约为2200万美元，对于第一层投资银行来说，费用则可能达3500万美元，其中有近一半将用于IT。

Caldwell提醒说，法规遵从不仅仅是IT项目，但是将会影响到从法律到运营，从策略到战略决策等各个方面。他说：“这不仅仅是一个IT项目，但现在很大部分又是IT项目，因为 大部分的执行工作将在IT层面上展开。

所以，IT经理们责任重大。他们需要在法规遵从任务推进过程中领先一步，在进行涉及运营的关键决策时要尽可能的迅速。这包括是否希望保持原来状态，是否尽可能快速的进行 跨欧洲运营，以及是否需要逐步进入市场等。

以这一阶段的决策为基础，下一步需要重新制定业务流程，重新利用旧系统或者引入新的能够支持业务流程的系统，不过这里没有一揽子解决方案。

Detica公司高级顾问Olivier Tardif解释说：“至少，IT可以开始重新审视系统，确定哪些部分已经过时。例如，我们知道当新的透明规则实施以后，更多的市场数据将被使用，企业不得不公开他们的交易， 在交易进行前为每一只股票进行报价。因此如果这些系统现在已是勉强维持，那么将来一定无法满足MiFID的要求”。