摩根大通预计百度第一季营收超1.79亿美元

　　美国东部时间4月21日早间消息，摩根大通公布报告称，预计百度(Nasdaq:BIDU)第一季度业绩表现良好，以下为这份报告的主要内容。

　　百度定于美国东部时间4月28日(北京时间4月29日)美国股市收盘后公布2010财年第一季度财报。我们预计，自农历新年以来，百度的搜索流量和商业化率(来自于凤巢系统改善中的表现)均强劲增长。我们目前预计，百度第一季度营收将达到或略高于公司此前预期的1.76亿美元到1.81亿美元(季比下滑2%到5%，同比增长48%到52%)的上限，高于我们此前预期的1.79亿美元，以及华尔街分析师平均预期的1.782亿美元。

　　我们预计，虽然谷歌已将服务器迁往香港，但百度第一季度流量获取成本(TAC)和联盟成员贡献的营收都仍将维持稳定。我们预计，百度第一季度每股摊薄收益为1.63美元，高于华尔街分析师平均预期的1.62美元。

　　我们预计，百度第二季度营收将为2.368亿美元(季比增长32.1%)，超出华尔街分析师平均预期的2.321亿美元，主要由于百度流量将实现强劲的有机增长。在凤巢系统商业化表现改善的形势下，我们预计ARPU(每用户平均收入)将成为未来几个季度中百度增长的主要推动力。我们预计，谷歌将服务器迁往香港之举不会对百度第二季度营收造成很大影响。

　　关注要点：1)有关凤巢商业化进程、关键字定价趋势以及完全发布凤巢系统后用户反馈的最新消息；2)在谷歌将服务器迁往香港后，百度搜索流量、用户人数增长、用户定金以及附属网站的发展趋势。

　　百度中期内的有利因素包括：农历新年过后流量的强劲有机增长、改善中的凤巢系统表现、以及中国电子商务的增长。百度近期内的不利因素包括：缺少更多的重大利好消息，以及谷歌广告主提高在百度的支出可能需要几个月时间。