美分析师展望百度2007年：机遇与挑战并存

导语：美国东部时间12月29日(北京时间12月30日)，美国投资公司Fool的分析师里克·穆纳里兹(Rick Munarriz)今天发布研究报告，对百度2007年业绩和股价走势做了展望。

　　百度2005年8月在纳斯达克上市，上市交易首日股价一度涨至150美元以上。但在2005剩余的时间里，百度股价持续下跌，甚至跌至40多美元的最低点。2006年是百度股价反弹的一年，涨幅接近一倍。本周五，百度报收于112.69美元。上市之后的五个季度里，百度的业绩有四个季度都超过了分析师的预期。但由于其市盈率居高不下，而且一些投资者认为中国股存在泡沫，Fool目前对百度的推荐指数仅有“一颗星”(最高为“五颗星”)。

　　穆纳里兹认为，百度2007年可谓机遇与挑战并存，其中需要应对的挑战包括：

　　-上市之后，百度的营收和净利润一直保持着三位数百分比的增长速度，但未来12个月继续高速增长并不容易；

　　-尽管最近在一起音乐侵权案中获胜，但MP3搜索服务仍然可能给百度带来更多版权纠纷；

　　-中国是一个充满变化的市场，尽管中国经济过去几年的平均增长速度达到10%，但这一发展中市场仍然存在不少风险；

　　-过去一年，百度从Google和雅虎手中抢走了部分市场份额，两大美国网络巨头显然不会善罢甘休。

　　百度面临的机遇包括：

　　-今年12月初，百度宣布将于2007年进入日本搜索市场。日本同中国有着很大的区别，百度要想在这一市场有所作为并不容易。但考虑到日本更具吸引力的广告市场和庞大的互联网用户群体，向日本扩张对于百度而言是一个难以抗拒的选择；

　　-百度在中国互联网用户中有着很高的知名度，这一点在年轻用户中尤其明显。借助品牌优势，百度可以顺利地进军其它领域，例如博客和论坛等等。与此同时，中国的互联网普及率仅有10%，未来还有着巨大的增长空间；

　　-百度已经成为了中国的Google，最近该公司同eBay和微软签署了广告合作协议。获得如此重要的合作伙伴之后，竞争对手将更难同百度抗衡；

　　-2006年百度净利润的增长速度超过了营收，要在2007年继续保持这一势头难度很大。不过，百度已经采取了多项旨在提升利润率的措施。

　　分析师预计百度未来12个月每股收益增长89%，达到1.76美元；营收同比增长92%，达到1.998亿美元。按照这一业绩预期，百度的预期市盈率为66倍左右，市值同销售额之比接近20倍。(奥托)