思科发布第二季度财报 业务增长稳健供应链问题待解

第二季度思科的收入同比增长6%达到127.2亿美元，高于分析师预期的126.6亿美元。调整后的收益为29.7亿美元，即每股84美分，高于预期的81美分。

该季度思科的产品收入增长9%，而服务收入下滑1%。年度经常性收入增长了11%，达到219亿美元，该指标是思科迈向更可预测的、基于软件的收入模式转型之路上一个关键的指标，与此同时，产品ARR增长了20%，永久许可收入下滑12%，订阅收入增长17%。

思科股价在最初的盘后交易中上涨超过2%。

市场普遍需求

思科的高管们表示，虽然市场整体需求强劲，但供应链问题阻碍了思科实现更强劲的增长。思科首席财务官Scott Herren说：“这导致我们的积压水平持续增加，远远超过历史水平。”该季度思科的未交付产品金额超过140亿美元，同比增长150%，经营现金流减少17%，主要是为确保未来供应而支付的预付款。

“我预计如果是正常情况下软件收入会增长得更快，但我们的积压量如此之大，可能在几个季度内都不会发生收入的更快增长，”思科首席执行官Chuck Robbins这样表示。

思科也降低了对第三季度和全年的指引，预期收入增幅在3%到5%之间，毛利率在63.5%到64.5%之间。全年收入增幅预计在5.5%到6.5%之间，每股收益增长约7%。

“趋势对我们有利”

Robbins表示：“我们看到了被疫情所压制的需求，我们的通道是很强劲的，并且处于对我们有利的趋势前沿：5G、Wi-Fi 6、移动和边缘计算。”

然而，重创该行业的供应链问题，拖累了收入并抬高了成本，思科的总销售成本增长约12%，快于收入的增长，毛利率也从上一季度的62.4%小幅下降至63.3%。

从产品线来看，“安全、敏捷网络”业务（包括园区交换机、数据中心交换机、企业路由、计算和无线）增长了10%，达到59.7亿美元。迄今为止增长最快的部分是“未来的互联网”（包括路由光网络、公共5G、硅芯片和光学）增幅为46%，但是基数很小。“混合办公”业务（包括协作联络中心）下滑了7%。

数据中心业务状况良好

Robbins表示，市场对思科数据中心产品组合的需求“非常强劲”，“这表明客户仍在投资私有数据中心。”他说，该季度思科拿下了多个超过730,000个400千兆端口的订单。

安全业务一直是思科增长最快的业务之一，但是该季度仅增长了4%。Robbins将增长放缓部分归咎于供应链问题，并且预测业务将加速发展。他说：“我们的团队正在制定下一代战略，相信未来12到18个月内，你将会看到该季度的持续改善，但我们还需要首先在防火墙方面解决供应链问题。”

从地域来看，思科在亚太地区的增长尤为强劲，同比增幅为13%。欧洲/中东/非洲地区增幅为11%，美洲增幅为3%。

Robbins表示，思科的产品组合让思科能够处于一个有利位置，利用客户关注的趋势。“思科处于向混合云、混合办公和数字化转型这一巨大转变的核心。”